Chande Momentum Oscillator (CMO)

From Tradepedia

CMO este un indicator de avant proiectat de Tushar Chande si explicat in cartea „The New Technical Trader” in scopul urmaririi a ceea ce el numeste „avant pur”. Este similar cu alti indicatori de avant cel mai apropiat de el fiind Relative Strenght Index (RSI) a lui Wilder. CMO este, conform lui Chande, o varianta imbunatatita a RSI si difera de acesta prin urmatoarele aspecte:

1. CMO masoara direct avantul pentru ca foloseste la numarator date atat din zilele pozitive cat si din zilele negative in timp ce RSI foloseste numai date din zilele pozitive.
2. CMO nu foloseste nici o metoda de netezire in calcul si astfel in linia lui se pot vedea si cele mai mici miscari chair extremele de durata scurta in avant. CMO poate fi netezit cu o medie mobila dupa ce a fost calculat in timp ce RSI face calculul pe date netezite deja ceea ce are un efect profund in rezultatul final.
3. Valorile CMO sunt intre -100 si +100 deci face mai usoara citirea avantului cu linia de mijloc 0.

Diferentele intre CMO si RSI pot fi vazute in formulele celor doi indicatori:

CMO=100*(Su-Sd)/(Su+Sd)
RSI fara netezirea interna=100*(Su/(Su+Sd)

Su este suma avantului zilelor pozitive si Sd suma avantului zilelor negative. Numaratorul CMO este obtinut prin rezultatul diferentei intre cele doua si este de fapt avantul pe perioada dorita pentru ca datele nu sunt netezite in nici un fel acest lucur facand din CMO un indicator pur al avantului la fel ca Rate of Change insa cu o scala fixa intre -100 si +100.
Deci formula CMO este:

CMO = 100* (Up Momentum(1)(x per) - Down Momentum(1)(x per))/(Up Momentum(1)( x per)+Down Momentum(1)(x per))

Momentum=avant
Up=Pozitiv
Down=Negativ

Acum se observa ca la numarator avem (Up momentum - Down momentum) pe x perioade; acest lucru este de fapt valoarea momentum pe x perioade sau cu alte cuvinte price roc pe x perioade. Deci formula devine

CMO = 100*Momentum/UpMomentum+DownMomentum)

La numitor avem (UpMomentum+abs(DownMomentum)) - adica valoarea absoluta a momentum sau mai bine spus suma tuturor schimbarilor care au avut loc in pret atat in sus cat si in jos ca valoare absoluta pe perioadele luate in calcul.

-daca UpMomentum>downMomentum rezultatul va fi un CMO>0. Cu cat mai mult momentum pozitiv fata de momentm negativ pe perioadele analizate cu atat mai mare valoarea CMO. Daca pe perioadele analizate avem numai cresteri ale pretului atunci down momentum va fi zero si va rezulta un CMO=100. -daca UpMomentum=DownMomentum rezultatul va fi un CMO=0.
-daca UpMomentum<DownMomentum rezultatul va fi un CMO<0. Cu cat mai mult momentum negativ fata de momentum pozitiv pe perioadele analizate cu atat mai mica valoarea CMO. Daca pe perioadele analizate avem numai scaderi ale pretului atunci inseamna ca Upmomentum este 0 si va rezulta un CMO = 0.

Nivelele +50 si -50 considerate overbought (supracumparare) si oversold (supravanzare) deoarece: +50 inseamna ca up momentum este de 3 ori mai mare decat down momentum (ex: upmom = 3 dmom = 1 atunci CMO = 100*(3-1)/(3+1) = 100*2/4 = 100*0.5 = +50.) La fel si - 50 inseamna ca down momentum este de 3 ori mai mare decat up momentum (ex: upmom=1 dmom=3 atunci CMO = 100*(1-3)/(1+3) = 100* -2/4 = 100*-0.5 = -50) Cand momentum up/dn este de trei ori mai mare decat momentum dn/up atunci putem considera miscarea semnificativa si deci teoretic o retragere foarte probabila.

Interpretare:

1. Nivele Overbought/Oversold – metoda principala de interpretare a CMO este cautarea conditilor extreme de supracumparare si supravanzare. Ca regula generala Chande indica nivele overbought la peste +50 si nivele oversold la -50 pentru ca dupa cum am exemplificat mai sus la atingerea acestor valori marimea avantului este de trei ori mai mare intr-o directie decat in cealalta.
2. Divergente – desi nu sunt mentionate de catre Chande, CMO poate fi utilizat la fel ca si orice alt indicator de avant cautand divergente intre el si pret.

Se mentioneaza in multe descrieri ale acestui indicator posibila lui utilizare ca indicator de trend ca si Average Directional Index si Vertical Horizontal Filter (VHF) astfel valori ridicate ale CMO arata o piata in trend si valori scazute indica o piata laterala. De asemenea, la fel ca RSI, pot fi observate configuratii grafice pe CMO la fel ca si pe pret.

Vezi si:
Actiuni	Optiuni	Forex
Obligatiuni	Futures	CFD
Analiza Fundamentala	Sif	Analiza Tehnica
Bursa actiuni	Cotatii bursa	Cotatii actiuni
Dividende		Tranzactionare

Vrei sa te afli printre cei care contribuie la dezvoltarea Tradepedia? Click aici